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论我国证券交易所推出股票期权产品的法律可行性

  此外,权证与股票期权均属于证券衍生品种。从某种意义上说,权证就是简化了的股票期权产品。2005年7月,经过中国证监会批准,深、沪两个证券交易所分别发布了《权证管理暂行办法》,此后,宝刚、武钢、万科、新钢钒、鞍钢、白云机场等7支权证相继在沪、深证券交易所上市。由此可见,既然同为证券衍生品种的权证可以在证券交易所上市交易,那么,经中国证监会批准后,证券交易所推出股票期权产品也就是顺理成章的事情了。
  (四)股票期权在证券交易所上市交易是目前国际资本市场的主流
  当前,全球共有26个国家或者地区的37个交易所从事股票期权的交易,其中18个国家或地区只有证券交易所从事股票期权交易,5个国家或地区只有在证券交易所之外的交易所上市交易期权,因此股指期权在证券交易所上市是主流(详见表2)。
  表2 全球交易所股指期权、个股期权交易概况
  国家/地区
  
  交易所
  股指期权
  个股期权
  希腊 Athens Derivatives Exchange √
  澳大利亚 Australian Stock Exchange * √ √
  奥地利 Wiener Börse * √ √
  欧洲 Eurex √ √
   Euronext * √ √
  巴西 São Paulo Stock Exchange * √ √
  加拿大 Montréal Exchange √ √
  智利 Santiago Stock Exchange * √ √
  丹麦 Copenhagen Stock Exchange * √ √
  芬兰 Helsinki Exchanges * √ √
  希腊 Athens Derivatives Exchange √ √
  香港 HKEx * √ √
  匈牙利 Budapest Stock Exchange * √
  印度 National Stock Exchange of India* √ √
   The Stock Exchange, Mumbai * √ √
  以色列 Tel-Aviv Stock Exchange* √ √
  意大利 Italian Derivatives Market (IDEM) √ √
  日本 Osaka Securities Exchange* √ √
   Tokyo Stock Exchange * √ √
  韩国 Korea Stock Exchange * √ √
  墨西哥 Mexican Derivatives Exchange √ √
  挪威 Oslo Børs * √ √
  波兰 Warsaw Stock Exchange * √
  新加坡 Singapore Exchange (SGX) * √
  南非 JSE Securities Exchange South Africa * √ √
  西班牙 Spanish Exchanges * √ √
  瑞典 Stockholm Stock Exchange * √ √
  台湾 Taiwan Futures Exchange (TAIFEX) √ √
  美国 American Stock Exchange * √ √
   Chicago Board Options Exchange √ √
   International Securities Exchange √ √


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