美国私有退休金体制的法律规范和最新发展
董华春
【关键词】私有退休金
【全文】
美国私有退休金体制的法律规范和最新发展
北京大学金融法研究中心董华春
（本文删节稿发表于21世纪经济报道2003年2月10日，题目《有一天我也会老》，见
http://www.nanfangdaily.com.cn/jj/20030210/sh/200302080372.asp）
我从来没有去分析过“衰老”这个词的确切意义，仿佛它与我天然绝缘。直到我最尊敬的导师慨叹他老了，直到我最在乎的父母说身体真得不如从前了，直到我回国后参加母校的百年校庆惊悉几位教过我的初中老师都已过世，我才切实感受到，衰老是每个人都无法回避的生命链条中最脆弱的一环。于是想起小时候听过的一首歌，“有一天我也会老，什么样我无法预料……”
人口老化是当今世界各国正在不断发展的一个趋势。中国人口老化始于70年代，到2000年已进入老龄社会。北大法学楼门口的马寅初头像每天都提醒我二十几年前那段鼓励多多生儿育女的“英雄母亲”的岁月。谁都明白，当年那些咿呀学语的孩童终有一天会步入耄耋之年。“老吾老，以及人之老”是老祖宗留下的训诫，然而，我们拿什么来保障诸多老人的晚年幸福？
退休金制度是我们不得不关注的话题。
1889年，德国的总理陴斯麦在人类历史上首先创建了由国家提供的退休金制度，并且首先以65岁作为退休年龄，使其至今成为世界上广为流传的统一退休年龄。退休金计划成为各国保障养老收入的重要手段，值得一提的是运作相对稳定成功的美国私有退休金制度。
以企业雇主所资助的税收优惠雇员退休金计划是美国社会养老收入的“三驾马车”三大之一（另外两个支柱是公共社会保险和个人储蓄）。在美国当今公共社会保险制度濒临危机的严重情况下，美国社会对其私有退休金制度的依赖越来越大。
在美国，率先建立退休金计划的是铁路运输业的公司，因为这些公司的工作条件十分危险。1875年，美国运通公司（American Express Company）为其雇员建立了世界上第一个正式的退休金计划。这个计划当时只对“永久残疾”的工人。这个退休金计划是对19世纪末和20世纪初美国社会所发生的这种从农村转向城市、从农业为主的经济过度为工业为主的经济，以及从几世同堂、自力更生为主的家庭转向以现金交换为主、每一代人建立以自己为核心的单独舰艇的种种社会百年化的众多反映之一。1880年巴尔的摩及俄亥俄提路运输公司也建立了自己的雇员退休金计划。到1905年为止，美国众家铁路运输公司共同建立了12家正式的雇员退休金计划。1935年，美国国会通过了《铁路运输业退休法》，并于1937年通过了《运输车辆缴税法》。美国第一个工会组建的老年退休金计划于1900年由制模工人工会组建。据最新统计，美国私有退休金计划投资于美国金融市场的资金已达到近3万多亿美元，占整个美国股票市场的近1/3，及公司债权市场的近1/5。
